오가노이드사이언스 공모주 분석

종목명	오가노이드사이언스
공모가액	17,000 ~21,000 원
시가총액(예상)	1,106억원 ~ 1,366억원
공모금액(예상)	204억원 ~ 252억원
공모주식수	1,200,000 주
신주 수량	1,200,000 주
수요예측기간	2025.04.16 ~ 2025.04.22
청약예정기간	2025.04.24 ~ 2025.04.25

 

오가노이드사이언스는 2018년 설립 이후 오가노이드 기반의 재생의료 및 신약개발 플랫폼을 선도하는 국내 바이오테크 기업으로 세계 최초로 오가노이드 치료제 상용화를 추진하며 글로벌 시장에서 주목받고 있으며, 줄기세포를 3차원 배양해 인체 장기를 재현하는 오가노이드 기술을 활용한 난치병 치료제 개발을 주요 사업으로 영위하고 있음

회사의 주요 사업은 오가노이드 기반 재생 치료제 '아톰(ATORM)'과 신소재 효능 평가 솔루션 '오디세이(ODISEI)'로 구성되어 있고, 오디세이는 종양(ONC), 장(GUT), 피부(SKIN) 등 다양한 파이프라인을 보유하고 있으며, 국내외 제약∙바이오 및 식품 기업 등과 총 40여 건 이상의 위 수탁 계약을 체결했음

오가노이드는 줄기세포를 3차원 배양하여 실제 인체 장기와 유사한 기능을 수행하는 미니장기로, 동물 실험을 대체할 수 일을 정도로 인체의 환경을 정밀하게 모사할 수 있어 신약 개발 성공률을 획기적으로 높이고 더불어 연구 비용도 절감할 수 있음

 

 

(출처: 오가노이드사이언스 IR)

오가노이드사이언스의 장 오가노이드 재생치료제(ATORM-C)는 오가노이드 기반 재생치료제 플랫폼(ATORM)을 활용한 단회 국소투여용 난치성 장궤양 치료제로, 오가노이드사이언스가 개발한 고유의 오가노이드 배양기술을 이용해 만들어, 줄기세포 함량이 높은 장 오가노이드를 사용하기 때문에, 줄기세포의 재생과 자가 조직화 능력을 통해 손상된 조직을 효과적으로 재생할 수 있는 효과를 기대할 수 있음

 

이와 더불어 환자 자신의 세포로 오가노이드를 생성함으로써 개별환자에 맞는 치료법을 실험하고 최적화할 수 있으며, 이는 특히 암과 같은 복잡한 질병을 대상으로 한 치료제 개발에 매우 유용하다고 할 수 있음

 

(출처: 오가노이드사이언스 IR)

오가노이드사이언스의 신소재평가솔루션인 ODISEI는 다양한 암 종과 생체 미세환경을 구현하여 제작하며, 신소재에 따른 맞춤형 평가솔루션으로 제작하기 때문에 신소재의 특성과 효능을 높은 정확도로 평가, 예측할 수 있음

이중에서 항암제 평가솔루션인 ODISEI-ONC는 종양 오가노이드 평가 플랫폼으로서 대장암, 폐암 및 흉수, 담도암 등 총 13개 암 종을 재현하고 세포독성 T세포, 대식세포, 수지상세포, CAF 등 총 8개의 종양 미세환경 내 면역 관련 세포를 포함할 수 있어, 각각의 세포 조합으로 다양한 종양 미세환경 구현이 가능하며, 항바이러스제 평가솔루션인 ODISEI-VIR는 편도, 아데노이드, 코 점막, 폐 등의 정상 오가노이드와 이에 대응하는 미세환경으로 SARS-CoV-2를 포함하는 다양한 바이러스를 결합하여 감염병 모델을 구현하고 있음

(출처: 오가노이드사이언스 IR)

 

글로벌 오가노이드 시장 규모는 연평균 32.4% 성장률로 성장하여 2032년에는 약 398.77억 달러(약 56조 5,575억원) 규모의 시장을 형성할 것으로 전망되며, 주로 개인 맞춤형 의약품 채택 증가, 동물 실험 대안에 대한 인식 제고, 종양 및 기타 질환 모델링, 바이오 뱅킹 수요 증가 등이 향후 오가노이드 시장의 성장을 주도할 것으로 분석됨 

 

 

(출처: 오가노이드사이언스 IR)

오가노이드사이언스는 글로벌 시장 진출을 위해 독일, 베트남, 미국에 자회사를 두고 있으며, 유럽∙북미∙동남아를 거점으로 사업을 확대하고 있으며, 건강기능식품과 화장품 등 다양한 영역에 오가노이드를 적용해 사업 포트폴리오를 확대할 계획이며, 정밀 의료 동반 진단 사업과 연구자들을 위한 위탁개발생산(CDMO)사업도 추진하고 있음

(출처: 오가노이드사이언스 IR)

(출처:오가노이드사이언스 증권신고서)

매출액은 2023년 신소재평가솔루션에서 약 84% 발생하였고,  2024년에도 신소재평가솔루션에서 약 73%가 발생하며 매출의 대부분을 차지하고 있음

오가노이드 재생치료제의 대표적인 타깃 질환인 크론병은 만성 염증성 장 질환으로 2030년 약 223억 달러로 성장을 전망하고 있음

오가노이드의 매출액은 2023년 약 15.9억원 2024년 약 19.5억원을 기록하였고 영업 손실은 2023년 약 –97.9억원 2024년 약 -122억.3억원을 기록하며 영업손실이 커지고 있음

오가노이드사이언스는 기술특례 기업으로 증시에 입성하며 적자에 따른 우려를 가질 수 있고, 수급적인 측면에서 볼 때 27.59%의 유통 물량과  17.22배의 멀티플은 부담으로 작용될 수 있으나, 최근 미국 FDA가 동물실험에 대한 단계적 폐지안을 발표하며 관련 수혜를 입을 수 있다는 점과 환매청구권이 부여되어 있는 점을 고려하여 균등정도로 참여할 예정임 

 

* 해당글은 단순 정보전달성 목적으로 투자를 권유하는 것은 아닙니다.

공모주 투자는 손실을 볼 수 있으며 투자에 대한 책임은 투자자 개인에게 있습니다.