에이치이엠파마 공모주 분석

종목명	에이치이엠파마
공모가액	16,400 ~19,000 원
시가총액(예상)	1,142억원 ~ 1,787억원
공모금액(예상)	114억원 ~ 132억 원
공모주식수	697,000 주
신주 수량	697,000 주
수요예측기간	2024.10.14 ~ 2024.10.18
청약예정기간	2024.10.24 ~ 2024.10.25

에이치이엠파마는 유산균 분야 세계적 석학으로 알려진 빌헬름 홀잡펠 한동대 교수와 그의 제자 지요셉 씨가 2016년 설립한 기업으로, 지요셉 씨가 대표이사를 맡고 있으며 홀잡펠 교수는 CTO로 마이크로바이옴 총괄을 담당하고 있음. 장내미생물 시뮬레이션 기술 PMAS(Personalized Pharmaceutical Metal-Analytical Screening)를 활용해 맞춤형 헬스케어 사업과 생균 치료제 디스커버리 플랫폼 사업을 영위하는 글로벌 마이크로바이옴(Microbiome) 전문 헬스케어 기업으로 헬스케어와 신약 개발 두 가지 분야에서 사업을 영위하고 있음

(출처: 에이치이엠파마 IR)

헬스 케어 분야에서는 개인별 맞춤형 마이크로바이옴 솔루션을 제공하는 '마이랩 바이 뉴트리라이트(my LAB by Nutrilite)'와 같은 제품을 통해 개인의 건강 상태에 맞춘 솔루션을 제공하며, 건강기능식품으로는 유산균 제품인 ‘밸런스 위드인 이뮤니티(Balance Within Immunity)’ 등 다양한 상품을 개발하고 있음

신약에서는 LBP(Live Biotherapeutic Product)기반의 저위전방 절제증후군(LARS) 치료제 후보 물질 HEMP-002는 항암 및 수술 이후 배변 조절 치료제로 확보된 안전성을 바탕으로 호주 인체연구윤리위원회(HREC) 임상2상 시험 계획(IND) 승인을 받은 바 있고, 우울증 치료제 후보 물질 HEMP-001은 장내 미생물 균형 조절로 염증을 억제하고 세로토닌 수치를 개선하는 등 확보된 안전성을 바탕으로 미국 식품의약품청(FDA) 임상2상 승인을 받았음

(출처:에이치이엠파마 증권신고서)

에이치이엠파마의 매출은 22년 약 37억에, 23년 약 53억원, 24년 반기 약 55억원을 기록했고, 영업 손실은 22년 약 130억, 23년 약 117억원에서 24년 상반기 약 34억원으로 손실이 증가하고 있음

에이치이엠파마는 기술특례 기업으로 증시에 입성하며 금융감독원으로부터 매출처 편중 위험에 대한 부분으로 정정 요구를 받아서 일정을 연기한 바 있는데, 쟁점은 전체 매출의 95%가 단일 고객사인 암웨이(Amway)에 의존하는 점으로 이 부분은 부정적으로 볼 수 있으나. 20년 독점 계약이라는 점에서 긍정적으로 볼 수도 있음

수급적인 측면에서 볼 때 29.80%의 유통 주식수(2,074,678주)주는 부담이 없고 3개월의 환매청구권의 부여는 긍정적이어서 상장일 단기 매매를 위해 균등과 비례 일부 참여가 적당하다고 판단함 

 

* 해당글은 단순 정보전달성 목적으로 투자를 권유하는 것은 아닙니다.

공모주 투자는 손실을 볼 수 있으며 투자에 대한 책임은 투자자 개인에게 있습니다.