쎄크 공모주 분석

종목명	쎄크
공모가액	13,000 ~15,000 원
시가총액(예상)	1,134억원 ~ 1,309억원
공모금액(예상)	156억원 ~ 180억원
공모주식수	1,200,000 주
신주 수량	1,200,000 주
수요예측기간	2025.04.08 ~ 2025.04.14
청약예정기간	2025.04.17 ~ 2025.04.18
상장예정일	2025.04.28

 

쎄크는 1991년 쎄크 엔지니어링으로 설립되었으며 2000년 쎄크로 사명을 변경하였으며 산업용 X-ray 검사장비 분야에서 독보적인 기술력을 가진 기업으로, 반도체, 전기차 배터리 등 첨단 산업에서 입지를 다졌음.

쎄크는 전자빔 원천기술을 보유하고 있으며, 고도화된 X-ray 검사장비를 개발하고 있음주요 기술로는 전자빔 기술, 비파괴 검사, 고속 스캔 및 데이터 처리, 인공지능(AI) 기술, 고진공 기술 등이 있음. 이러한 기술력을 바탕으로 반도체 공정 검사용 전자현미경(SEM)과 반도체 유리관통전극(TGV) 가공용 전자빔 가공장비(EBM)를 개발 중임

 

(출처: 쎄크 IR)

 

쎄크는 반도체, 전기차 배터리 등 첨단 산업에서 X-ray 검사장비를 제공하며, 특히 반도체 HBM 시장 확대에 힘입어 성장하고 있음. 전자빔 기술은 매우 높은 정밀도로 재료를 가공할 수 있으며, 반도체 제조, 박막 코팅, 재료 가공, 현미경 검사 등 다양한 분야에 적용될 수 있고, 에너지 효율적이며 자동화가 가능해 생산성을 높이고 비용을 절감할 수 있으며, 적층 제조 방식에서 재료 낭비를 줄일 수 있고, 화학 첨가제의 필요성을 줄여주는 환경적 이점이 있음

(출처: 쎄크 IR)

(출처: 쎄크 IR)

쎄크는 LG에너지솔루션에 엑스레이 검사 기술을 활용한 배터리 검사 장비를 공급하고 있으며, 주요 경쟁사는 전자빔 기술을 기반으로 한 비파괴 검사장비를 제공하는 기업들로, LG전자, 일본의 히타치 등이 있음

쎄크는 산업용 엑스레이 검사기 시장에서 국내 1위 기업으로 원가 경쟁력과 설계 유연성을 바탕으로 경쟁사들보다 우위를 점하고 있음

(출처: 쎄크 IR)

쎄크가 주로 영위하는 분야는 크게 3가지로 나눌 수 있음

 

첫째 X-ray System은 X-ray Tube에서 발생한 X-ray를 Detector로 수집한 후, 디지털 영상으로 변환하여 검사 작업을 수행하는 장비로 정의주로 반도체 기판 및 배터리 셀 내부의 미세 결함 및 정렬 불량 여부를 검사하는 용도로 사용되며, 고정밀 3D X-ray System은 기존 2D 시스템 대비 정밀도와 속도에서 강점을 보유했으며, 특히 글로벌 Top-tier 고객사로부터 경쟁력 있는 장비로 평가받고 있으며, 자동 검사 성능 향상을 위해 AI 및 딥러닝 알고리즘을 탑재함

 

둘째 LINAC System은 X-ray Tube 대비 100배 수준의 고에너지를 발생시키는 LINAC 모듈을 기반으로 한 검사 시스템으로, 방산 산업에서 대형 물체의 비파괴 검사(NDT)에 활용됨. 로켓 추진체, 탄두 등의 내부 결함 검출에 사용되며, 고에너지 X-ray 사용으로 인해 Collimator 및 차폐 시스템의 중요성이 강조되며,  X-ray System과 유사한 SW를 활용하여 자동 영상획득 및 검사가 가능하며, AI 솔루션을 통해 검사 신뢰도 및 효율성을 제고함

 

셋째 Tabletop SEM은 소재, 바이오, 화학, 의약 산업 등 다양한 분야의 연구·분석용으로 활용되는 장비로, 주사전자현미경(Scanning Electron Microscope)의 소형 모델에 해당하는데, 전자총, 집속 렌즈, 대물렌즈, 주사코일 등으로 구성되며, 시편 표면의 미세 구조나 분자 구조를 고배율로 관찰하는 데 사용됨. 3차원 영상 구현이 가능하여 복잡한 표면 형상의 분석에 적합하고, 국내 최초로 개발 및 상용화에 성공한 이력이 있음

 

(출처:쎄크 증권신고서)

24년 기준으로 매출액은 X-ray System(반도체)에서 39.23%를 기록하였고, X-ray System(배터리)에서 31.82%, LINAC System에서 17.12%를 기록하였고, 23년 기준으로도 X-ray System(반도체)에서 31.48%로 가장 많았고, X-ray System(배터리)에서 29.45%를 기록하였는데, 전체 매출의 60% 이상이 엑스레이 검사기에서 나오고 있고, 반도체 공정이 다변화 되고 배터리 화재 원인이 다양해지면서 검사 수요는 늘어나고 있고, Lg에너지솔루션의 테슬라향 4680 배터리 시장의 수요가 증가하면서 X-ray검사도 늘어날 것으로 예상됨

 

(출처: 쎄크 IR)

이 외에도 방산과 선박 검사 등의 매출이 있는데, 방산의 주요 고객사는 한화에어로스페이스로 방산의 성장세와 함께 이 분야의 매출도 증가하고 있음

(출처: 쎄크 IR)

(단위: 백만원)

(출처:쎄크 증권신고서)

영업수익은 2023년 504.3억원 2024년 539.3억원을 기록하였고, 2023년까진 당기순손실을 기록하였고, 2024년부터 흑자 전환하여 약20억원의 당기순이익을 기록하였음

 

쎄크는 기술특례 기업으로 증시에 입성하며 반도체와 배터리 분야의 검사 수요 증가와 함께 전반적인 실적 성장세를 바탕으로 성장 추세에 있다는 점과, 매출에서 수출이 차지하는 비중이 전년도 기준 전체 매출의 2.6%로 미국 트럼프 대통령의 상호관세 정책에 따라 즉각적인 영향을 받지 않을 수 있다는 점은 긍정적으로 볼 수 있음

수급적인 측면에서 볼 때 36.78%의 유통 물량은 부담으로 작용할 수 있으나, 최근 중소형 공모주의 수급이 좋아지고 있고, 검사 장비 분야 산업의 성장성을 고려하여 균등과 일부 비례로 참여할 예정임 

 

 

* 해당글은 단순 정보전달성 목적으로 투자를 권유하는 것은 아닙니다.

공모주 투자는 손실을 볼 수 있으며 투자에 대한 책임은 투자자 개인에게 있습니다.