엠디바이스 공모주 분석

종목명	엠디바이스
공모가액	7,200 ~8,350 원
시가총액(예상)	761억원 ~ 882억원
공모금액(예상)	91억원 ~ 105억 원
공모주식수	1,260,000 주
신주 수량	1,260,000 주
수요예측기간	2025.02.12 ~ 2025.02.18
청약예정기간	2025.02.24 ~ 2025.02.25

 

엠디바이스는 2009년 11월에 설립된 반도체 스토리지 전문 기업으로 메가일렉트로닉스에서 엠디바이스로 사명을 변경하였으며 초기에는 인쇄회로기판(PCB) 적층 사업을 주력으로 하다가 2014년 SSD 사업부를 신설하여 본격적으로 SSD 시장에 진출하였음

주요 제품으로는 3가지로 나눌 수 있음

 

1) 기업용 SSD
데이터센터 및 기업 서버에 최적화된 고성능 SSD를 제공함
SATA III U.2 제품을 시작으로 PCIe Gen3x4 U.2, M.2, PCIe Gen4x4 제품을 개발하였으며, 현재는 Gen5x4 U.2 제품 개발을 완료함
AI 기반 서버 및 클라우드 환경에서 빠른 데이터 처리 속도를 제공하는 것이 강점임

 

2) 소비자용 SSD
일반 소비자용 노트북 및 데스크톱에서 사용되는 SSD 제품군을 포함함
NVMe (Non-Volatile Memory Express) 및 SATA (Serial ATA, Serial Advanced Technology Attachment) 인터페이스를 지원하며, 고속 데이터 전송과 안정적인 성능을 제공함
최신 PCIe Gen4x4 기술을 적용한 고성능 SSD를 출시하여, 게이밍 및 크리에이터 시장에서도 경쟁력을 갖춤

 

3) BGA SSD
초소형 폼팩터를 갖춘 SSD로, 임베디드 시스템 및 산업용 장비에서 활용되며, 전력 소모가 적고 내구성이 뛰어나 IoT, 로봇, 의료기기, 자동차 등 다양한 환경에서 사용됨

SSD 시장은 삼성전자와 같은 기존의 반도체 대기업이 90% 이상의 점유율로 과점을 이루는 시장이지만 공급망 개편을 통해 기회가 확대되고 있음

(출처:엠디바이스 증권신고서

 

AI 시대의 도래와 함께 데이터 처리량이 기하급수적으로 증가하면서, 고성능 스토리지 솔루션의 필요성이 더욱 강조되고 있음

엠디바이스는 이러한 변화 속에서 기업용 SSD 및 BGA SSD를 통해 AI 산업의 핵심 인프라를 지원하는 역할을 수행하고 있음

 

 

(출처:엠디바이스 IR)

엠디바이스의 사업모델은 고성능 SSD 설계·제조에 집중하면서도 차별화된 기술력과 글로벌 시장 개척 전략을 통해 경쟁력을 확보하고 있고, 세계에서 네 번째로 초소형 BGA SSD를 자체 개발하여, 산업용 및 AIoT(Artificial Intelligence of Things)시장에서 강점을 가짐

(출처:엠디바이스 IR)

작년부터 중국 매출이 크게 늘면서 지난해 3분기 말에는 95.7%(345억원)로 상승했고, 이에 반해 국내 비중은 4.18%로 줄었음 

(출처:엠디바이스 증권신고서)

 (출처:엠디바이스 증권신고서)

매출은 2023년 약 98.5억원, 2024년 3분기 약 360억원을 기록하였고, 영업손실은 2023년 약-47억원, 2024년 3분기는 흑자로 돌아서며 약 27.7억원의 영업이익을 기록하였음

 

부채 비율은 업종 평균인 56.54% 대비 양호한 수준으로 개선되고 있음

 

엠디바이스는 '이익 미실현 특례(테슬라 요건)'를 활용하여 증시에 입성하며 중국으로 매출이 편중된 점과 수급적인 측면에서 55.06%의 유통 주식수는 부담으로 작용할 수 있으나, 환매청구권이 부여된 점과 AI산업 성장과 데이터 센터 확대에 따른 전반적인 수요 증가에 따른 성장성을 고려하여 균등과 일부 비례로 참여할 예정임 

 

* 해당글은 단순 정보전달성 목적으로 투자를 권유하는 것은 아닙니다.

공모주 투자는 손실을 볼 수 있으며 투자에 대한 책임은 투자자 개인에게 있습니다.