아우토크립트 공모주 분석

종목명	아우토크립트
공모가액	18,700 ~22,000 원
시가총액(예상)	1,790억원 ~ 2,105억원
공모금액(예상)	262억원 ~ 308억원
공모주식수	1,400,000 주
신주 수량	1,400,000 주
수요예측기간	2025.06.24 ~ 2025.06.30
청약예정기간	2025.07.03 ~ 2025.07.04

 

아우토크립트는 2007년 펜타시큐리티시스템의 자동차 보안 부서로 출범했으며, 초기에는 차량용 통신 및 시스템 보안을 연구하는 팀으로 구성되었으며, 2019년 정식 분사하면서 1세대 보안기업 펜타시큐리티시스템의 인적분할로 출범했음

이후 본격적으로 차량 및 모빌리티 분야의 보안 전문 기업으로 사업을 전개하게 되었으며, 커넥티드카와 자율주행차 시대의 도래에 맞춰 빠르게 성장 해왔음

2020년대 초부터 V2X 통신 보안, 차량 내 보안, 전기차 충전 보안 등 다양한 영역으로 사업을 확장해왔고, 2021년에는 북미와 유럽에 지사를 설립하며 글로벌 시장 진출을 본격화했고, 같은 해 Forbes Asia가 선정한 ‘100대 유망 기업’에 포함되었으며, 시리즈 A 투자 유치를 성공적으로 완료했음

2022년에는 시리즈 B 투자에서 총 2,520만 달러를 유치하며 기업 가치를 약 1억 2,000만 달러로 평가받았고, 이 자금은 글로벌 진출과 제품 상용화 확대에 사용되었고,이후 유럽, 중동, 동남아시아 등 다양한 지역의 OEM 및 부품 공급업체들과 파트너십을 구축하면서 세계 시장에서의 입지를 넓혀가고 있음

(출처: 아우토크립트 IR)

아우토크립트가 영위하는 핵심 사업은 차량 및 모빌리티 분야의 사이버 보안 솔루션 제공으로, 차량 간 통신(V2V), 차량과 인프라 간 통신(V2I) 등 V2X 통신 보안 기술을 중심으로, 인증 기반의 PKI 인프라 구축, 메시지 무결성 보호, 이상 행위 탐지 기능을 제공하고 있음

 

또한 차량 내부의 ECU, 게이트웨이, 인포테인먼트 시스템에 대한 보안 기술도 제공하고 있으며, HSM, TEE, 디지털 키, 보안 TLS 통신 등 다양한 기술을 활용하고 있고, 전기차 확산에 발맞춰 플러그 앤 차지(Plug & Charge) 기반의 충전 보안 솔루션도 주요 사업 중 하나로 자리잡고 있음

이 솔루션은 전기차가 충전소에 도착했을 때 차량과 충전기 간 인증 및 결제를 자동으로 처리하는 기술로, 현재 국내외 다양한 충전 인프라 사업자와 협력해 상용화가 진행되고 있고, 차량 보안 테스트와 관련된 자동화 솔루션도 제공하고 있으며, 퍼징(Fuzzing) 기법을 기반으로 차량의 취약점을 식별하고 보완하는 기술도 다수 보유하고 있음

이러한 보안 테스트 플랫폼은 향후 규제 대응과 보안 인증에 중요한 역할을 하게 될 것으로 보이며, 실제로 UN R155/156, ISO 21434 등 국제 규제에 부합하는 솔루션 제공 역량을 갖추고 있음

아울러 MaaS(Mobility as a Service) 및 DRT(Demand Responsive Transit) 플랫폼 운영, 차량 운영 효율화를 위한 FMS(Fleet Management System) 기능도 확보하고 있으며, 모빌리티 플랫폼 기업들과의 협업 사례도 지속적으로 늘어나고 있음

 

(출처: 아우토크립트 IR)

회사의 주요 차별점은 단일 기술 혹은 특정 영역에 국한되지 않고 차량 생애 주기 전반을 아우르는 엔드 투 엔드(End-to-End) 보안 아키텍처를 제공한다는 점에 있으며,차량 내 네트워크 보안부터 외부 통신, 충전, 그리고 차량 운용 및 테스트에 이르는 전 영역을 하나의 보안 프레임워크로 통합 관리할 수 있다는 것이 큰 강점임

 

특히 V2X 및 PKI 기반 통신 보안 분야에서는 국제 규격에 기반한 SCMS(Secure Credential Management System)를 운영할 수 있는 역량을 갖추고 있으며, 실제로 북미와 유럽의 V2X 실증 사업에 다수 참여하고 있음

 

(출처: 아우토크립트 IR)

경쟁사들이 하나의 분야에 집중하거나 보안 컨설팅 중심으로 운영되는 경우가 많은 것과 달리, 아우토크립트는 하드웨어 보안, 소프트웨어 보안, 인증 인프라까지 모두 자체적으로 통합하여 제공하며, 글로벌 인증을 받은 자체 CA(Certificate Authority)를 보유하고 있다는 점도 큰 차별점으로 작용함

WebTrust 인증을 받은 CA는 매우 드물며, 이를 통해 고객사에 신뢰할 수 있는 인증 기반 서비스를 제공할 수 있고, 다양한 규제 대응 역량도 확보하고 있어, 차량 출시 과정에서 필수적인 인증 프로세스를 단축하고 시장 진입 속도를 높이는 데 기여하고 있음

2023년부터는 보안과 관련된 시뮬레이션 기반 테스트와 디지털 트윈을 활용한 개발도 진행하고 있으며, 이 역시 미래 지향적인 기술력으로 장점을 지니고 있음

아우토크립트는 독자적인 기술력과 전방위적 보안 플랫폼을 기반으로 모빌리티 사이버보안 시장을 선도하고 있는 기업으로 차량 중심의 보안 뿐 아니라 서비스 기반 모빌리티 환경에서의 보안 문제까지 포괄적으로 대응하고 있으며, 미래형 교통체계의 기반 인프라 보안에 필수적인 기업으로 성장하고 있으며, 공공기관, 완성차 기업, 충전 인프라 사업자, 모빌리티 서비스 운영자 등 다양한 고객층을 확보하고 있으며, 기술력과 실행력을 갖춘 유망 기업으로 평가받고 있음

(출처: 아우토크립트 IR)

현재 완성차 제조사 16개사, 자동차 제어기 제조사 39개사를 대상으로 사이버보안 개발 및 테스트 프로젝트를 진행하고 있으며, 이를 통한 제품 양산도 추진 중임

 

(출처: 아우토크립트 증권신고서, 단위: 천원)

매출액은 2023년 약 2,131억원 2024년 약 2,305억원을 기록했고, 2023년 약 -326억원의 당기순 손실을 기록했고 2024년 약 -479억원의 당기순 손실을 기록했음

 

아우토크립트는 기술특례 기업으로 증시에 입성하며 매출은 늘고 있지만 적자 규모가 커지고 있는 점은 부정적으로 볼 수 있음. 수급적인 측면에서 볼 때 35.90%의 유통물량은 부담이 있으나, 차량 사이버 보안 산업의 미래 성장성을 고려하여 균등과 일부 비례로 참여할 예정임